A股分化明显！多部门发声，重要数据出炉，后市怎么走？

上周五，科技股像打了鸡血一样全面爆发，半导体、AI概念冲在最前头，券商板块也跟着疯狂拉升，上证指数蹭蹭往上涨。 可回头一看，大部分股票却集体卧倒，农业股、基建股跌得人怀疑人生，市场就像一锅沸腾的水，一半滚烫一半冰凉。 这种两极分化的局面，让不少散户直呼“看不懂”，纷纷打开手机刷周末新闻找线索。

国务院总理李强在国常会上大手一挥，部署了三项重磅工作。 防汛抗旱被提到首位，要求强化监测预警和转移避险，毕竟七下八上汛期就在眼前。 最吸睛的是逐步推行免费学前教育，明确要细化方案、落实补助资金，这关系到亿万家庭的教育支出减轻。 财政部随即放出上半年税收数据，证券交易印花税猛增54.1%，达到785亿元，而整体印花税也涨了19.7%，房产税跟着升温12%，但车购税却下滑19.1%。 这些数字直接透出市场活跃度飙升的信号，尤其是在经历年初的跌宕后，机构资金如汇金和险资的加仓稳住了大盘。

证监会在年中会议上喊出“全力巩固市场回稳向好”的口号，强调资产端提升上市公司价值、资金端推动中长期资金入市，比如推出小额遗产继承便民措施，5万元以内资产不用再折腾公证，让普通人少跑腿少花钱。 同时，十部门联合印发农产品消费方案，力推电商平台搞直播专区，培育农民主播，目标是扩大农产品销售网络。 这些政策组合拳一出，资金池立马活跃起来，融资余额连续五周上涨，机构加仓力度不减，北向资金虽有流出但聚焦高股息股。

市场表现上，三大股指日线、周线、月线清一色多头排列，趋势明摆着向上爬升。 上证指数在3500点附近放量震荡，像在原地转圈一样纠结，创业板和深证指数则跑得更欢快，涨幅领先。 上周行情如同过山车，周一、周二的雅水概念股崛起，周三、周四券商接力爆炒，周五科技股全面接棒，但大多数板块全程“陪跑”，跌多涨少。 指数虽是红彤彤的，可赚钱效应弱得像棉花糖，热点轮动飞快让人摸不着脉。

资金流向暴露了内幕，融资客们根本没被分化吓退，反而继续加杠杆追高，融资余额稳在1.85万亿水平。 主力资金却偷偷调仓，854亿元从基建链流出，转向医药和保险等防御性板块。 北向资金单周净流出超千亿，创年内次高，减持科技股的同时狂扫茅台等高股息品种，南向资金反流入港股创新高。 这波操作显示外资避险情绪升温，内资则在政策利好中寻找避风港。

券商大佬们的分歧也摆在台面，中信证券喊出“水牛行情”论调，点出流动性推动的行情难持续四个月以上，特别是计算机板块估值飙到94%历史高位，风险一触即发。 乐观派如信达证券和招商证券则认为“慢牛”已起航，盈利改善和中长期资金入场会形成正反馈，类似2020年牛市中期。 这种对立观点让短线投资者乱了方寸，有人追涨科技主题，有人躲进银行股吃股息。

配置策略上，进攻性板块首选科技成长主线，半导体国产替代需求旺，世界人工智能大会刚开幕，100多款AI新品首发，算力概念点燃投资热度。 政策红利区里，自动驾驶受益上海计划2027年建成全球领先引领区，L4级量产目标带动产业链；农产品电商被十部门新政力推，直播带货成新风口。 防御性选项瞄准高股息资产，银行股股息率4.01%稳坐钓鱼台，保险股因利率下调对存量保单利好。 贵金属和稀土板块则因地缘风险充当反制工具。

市场量能温和放大，日均成交额1.85万亿元，但比峰值缩量近27%，显出上行压力。 工业经济数据送来暖风，6月份规模以上企业利润降幅收窄，制造业利润增4.5%，装备制造业6月大涨9.6%，高端制造和“两新”政策托底效应明显。 外商和私营企业利润止跌回涨，部分抵消了采矿业大跌30%的拖累。 消费品以旧换新动作频频，第三批690亿元补贴下达，已带动相关销售超1.6万亿，家电和乘用车零售反弹撑起消费板块。